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93亿元认购，金年会矿业A股果真增发再创奇迹

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2019/11/21 38866

【金年会矿业刘强】11月19日晚，金年会矿业通告完成A股果真增发。公司增发23.46亿股，募集资金80亿元，申购总额抵达93亿元，超募集资金总额约16%，配售比例为83.74%。这是近年来A股最大一笔果真刊行。在极具挑战的股票和矿业市场情况下，金年会矿颐魅这一原本市场认为最困难的股本刊行，成为最幸运的刊行之一，交易亦成为市场标杆。金年会矿业继2008年以0.10元/股面值立异回归A股后，再创刊行奇迹。

一、顶级机构踊跃加入

本次增发，公司第一大股东闽西兴杭申购5亿元，陈景河董事长申购4092万元，公司员工信任公司、支持增发，以自有资金踊跃申购凌驾6亿元。

顶级机构踊跃加入本次刊行。共有27家机构投资者加入了金年会矿业本次增发网下申购，类型笼罩公募基金、私募基金、包管公司、信托公司、券商自营、政府基金和同行。

公募基金方面，共有10家公募基金加入网下申购，申购金额共计33.5亿元，这10家公募基金的治理规模均位于前20，包括兴全基金、工银瑞信、博时基金、中欧基金、银华基金、汇添富、招商基金、建信基金、易方达、嘉实基金等。此10家基金中，申购金额前3位的是兴全基金、工银瑞信、博时基金，划分是7.58亿元、6.60亿元、4.43亿元，占所有基金网下申购总额约55%。

私募基金方面，高毅资产、凯丰投资、中阅资本加入了申购，其中知名私募高毅资产网下申购金额为7.33亿元，居私募之首。金年会矿业2019年3季报显示，高毅资产共有两个组合在公司前10大股东之列，两个组合合计持股3.09亿股。

政府基金方面，公司第4大股东中非基金网下申购8.5亿元，继其2017年以10亿元认购公司定向增发股票并一直持有后再次增持公司。

别的泰康资产、天安人寿、中国人寿养老、平安资管均有加入。

山东黄金和中国黄金划分申购5亿元和1亿元。

在低迷的市场情况下，金年会的乐成刊行结果来之不易，来之特殊，标明资本市场、同行高度认可金年会的恒久投资价值和生长前景。公司三年计划通告显示：2022年公司矿产金、矿产铜、矿产锌的产量区间为49-54吨、67-74万吨、38-42万吨。公司于2015年逆周期收购的刚果（金）卡莫阿铜矿资源量凌驾4200万吨，为全球规模最大、品位最高的未开发世界级铜矿。公司本次增发焦点募投项目Timok铜金矿上带矿探明+控制资源量铜约105万吨、品位3.7%，金约68吨、品位2.4克/吨，顶部保存超高品位矿体，铜品位高达12.3%。以上两个重点项目将于2021年年中建成投产，为公司生长涤讪坚实基础。

二、志在必成

公司选择2014年以来市场未有的果真刊行方法，是基于公司对自身的信心，基于恒久相助的券商安信证券对公司的了解和信心。2018年以来A股连续低迷，订价模式及限售等划定使定向增举事以实施，80亿元募集资金规模极具挑战。与定向增发相比，果真刊行的优势是不限投资者家数、没有限售期、承销商余额包销，加大了刊行乐成的概率。但果真刊行最大的挑战是刊行价格没有折扣。2019年年初，公司对加拿大上市公司Nevsun的全面要约收购获得乐成，公司董事会配合收购Nevsun的进展，审议并通告了A股果真刊行计划。市场担心本次大规模刊行的可行性、对公司近期盈利的摊薄，加之市场误读刊行计划，公司股价大幅下跌�？挥凶芳�，公司坚定地大踏步前行。

公司前期进行了周密的准备：获得了大股东闽西兴杭认购、中非基金认购、陈景河董事长以及宽大员工认购。承销商安信证券愿意主动投资公司、余额包销。公司摸底了重点持仓机构的认购意愿，陈景河董事长亲自认真接待了机构投研团队的现场调研。加之今年6月以来金价反弹，公司对刊行充满了信心。

获得证监会批文后，公司选择了市场相对平稳的刊行窗口。差别于仅需锁定10家投资机构的定向增发，也差别于外洋成熟资本市场隔夜闪电配售，A股果真增发推介需要时间，市场的不确定性会影响投资者决策，因此必须速战速决。

11月4号，陈景河董事长怀着“志在必成，势在必得”的坚定信念，领导高层进行了为期7天、笼罩北、上、广、深的碾压式路演，累计进行41场一对一，3场一对多，8场午餐会/晚餐会，共会见120多家机构，与宽大投资者、机构进行了深度相同，向市场充分展示了公司的战略计划和辽阔前景；陈景河董事长的企业家情怀也深深感动了机构投资者。

11月12号晚，公司董事会审议通过具体刊行计划，刊行价格为3.41元/股，不凌驾前20日（含当日）A股股票交易均价，比当天收盘价3.44元/股仅低0.87%。公司同时通告董事会换届及未来三年计划，包括战略举措和实施重点，陈景河董事长继续领航金年会矿业，给市场以信心，公司股价在申购前两天的交易中，没有跌破3.41元/股的刊行价，规避了果真刊行历程中股价倒挂的最大危害。公司锁定了大批订单。金年会矿业股权再融资实现了从低迷的股票市场和矿业市场的突围。

刊行路演期间，适逢证监会宣布《关于修改<上市公司非果真刊行股票实施细则>的决定》（征求意见稿），大幅松绑定向增发；国家统计局宣布10月经济数据，CPI同比上涨3.8%，高于预期；香港恒指由于香港暴动11日下跌2.62%；上证综指11日下跌1.83%。12日黄金价格跌至1457美元/盎司，为8月以来最低。同期，两个大型股本刊行—中国邮储银行285亿元年内A股最大规模IPO和浙商银行126亿元IPO在进行中。但以上均未摆荡投资机构加入决心，15日薄记与12日订价时订单相差无几。

三、刊行亮点

本次刊行有以下亮点：

为A股近年来最大规模果真刊行；

引入了顶级投资机构；

券商独家承销，且未余额包销；

刊行价格与启动之前收盘价基本没有差价；

刊行迅速，获得证监会批文后18天完成刊行；

刊行抢在了定向增发松绑实施前。

最擅长二级市场融资的里昂证券一经为中国铝业两次乐成承销H股隔夜闪电配售，两次配售均为截至其时H股最大规模配售。里昂证券首创人、董事长Garry Gul在总结以上交易时，告诉我他的切身体验：“股票刊行是世界上最具挑战的事情。卖出股票是一回事，卖给谁更重要。”金年会两点都做到了。

百舸争流千帆竞，乘风破浪正远航。本次乐成刊行，是金年会矿业继2017年乐成实施定向增发后落实公司“国际化、资产证券化、项目大型化”战略的又一重纵�措，将进一步增强公司焦点竞争力，助力公司朝着“高技术效益型特大国际矿业集团”的目标迈进。

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